Kapitel 10 Aktienoptionen

Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 1. Präsentation zum Thema: Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 1. Präsentationstranskript: 1 Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2 ​​Notation Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull c: Europäisches Kaufoptionspreis p: Europäischer Put-Optionspreis S0: S0: Aktienkurs heute K: Ausübungspreis T: Optionslebenslauf :: Volatilität des Aktienkurses C: American Call Optionspreis P: American Put Optionspreis ST: ST: Aktienkurs Bei Option Laufzeit D: PV der Dividenden, die während der Laufzeit der Option gezahlt wurden r Risikoloser Zinssatz für Laufzeit T mit Cont. Comp. 3 Auswirkungen von Variablen auf die Optionspreise (Tabelle 10.1, Seite 215) Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 Variable cpCP S0S0 K T. r D 3 4 American vs European Options Options, Futures, and Andere Ableitungen, 8. Auflage, Copyright John C. Hull Eine amerikanische Option ist mindestens genauso wert wie die entsprechende europäische Option C c P p 5 Anrufe: Eine Arbitrage-Chance Angenommen, Gibt es eine Arbitrage-Chance Optionen, Futures und andere Derivate, C) S 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 7 Puts: Eine Arbitrage-Chance Angenommen, es gibt eine Arbitrage-Chance Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull p 1 S 0 37 T 0.5 r 5 K 40 D 0 8 Untere Grenze für europäische Put-Preise Keine Dividenden (Gleichung 10.5, Seite 221) p Ke-rT S 0 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 9 Put-Call Parität: Keine Dividenden Nach zwei Portfolios: Portfolio A: Europäischer Aufruf einer Aktien-Zero-Coupon-Anleihe, die K zum Zeitpunkt K bezahlt. Portfolio C: European hat die Aktienoptionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 10 Values Der Put-Call-Paritäts-Ergebnis (Gleichung 10.6, Seite 222) Beide sind wert max (ST, T, T) K) bei der Fälligkeit der Optionen Sie müssen daher heute gleich wert sein. Dies bedeutet, dass c Ke-rT p S 0 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 12 Angenommen, Was sind die Arbitrage-Möglichkeiten, wenn p 2.25. P 1. Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Ausgabe, Copyright John C. Hull Arbitrage Chancen c 3 S 0 31 T 0,25 r 10 K 30 D 0 13 Schuldverschreibungen für europäische oder amerikanische Call Options (keine Dividenden) Optionen, Futures, Und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 14 Bounds für europäische und amerikanische Put-Optionen (keine Dividenden) Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 15 Die Auswirkungen der Dividenden auf niedrigere Grenzen auf Option Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 16 Erweiterungen der Put-Call-Parität Amerikanische Optionen D 0 S 0 K 0 c D Ke rT p S 0 Gleichung p . 230 Amerikanische Optionen D 0 S 0 D K 0 c D Ke rT p 0 c D Ke rT p S 0 Gleichung 10.10 p. 230 Amerikanische Optionen D 0 S 0 DK 0 c D Ke rT p TitelErweiterungen der Put-Call-Parität Amerikanische Optionen D 0 S 0 K 0 c D K e rt p Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8 John C. Hull Herausgeber: Prentice Hall ISBN-13: 978-0-13-216494-8 ISBN-10: 0-13-216494-9 Veröffentlicht am: 01262011 Copyright copyright 2012 Eigenschaften ofStock OptionenIn diesem Kapitel untersuchen wir die Faktoren Aktienoptionspreise. Die wichtigste dieser Beziehungen ist putndashcall parity, die eine Beziehung zwischen dem Preis einer europäischen Option, dem Preis einer europäischen Put-Option und dem zugrunde liegenden Aktienkurs darstellt. 10. Wenn es Dividende gibt, kann es optimal für die Ausübung entweder Anrufe oder setzt früh sein. 1 FAKTOREN, DIE OPTIONSPREISE BEEINTRÄGEN, bestehen aus sechs Faktoren, die den Kurs einer Aktienoption beeinflussen: 1. Wir verwenden eine Reihe unterschiedlicher Arbitrage-Argumente, um die Beziehungen zwischen den europäischen Optionspreisen, den amerikanischen Optionspreisen und dem zugrunde liegenden Aktienkurs zu erkunden. Das Kapitel untersucht, ob amerikanische Optionen frühzeitig ausgeübt werden sollen. Der aktuelle Aktienkurs, S02. Der Ausübungspreis, K3. Es zeigt, dass es nie optimal ist, eine amerikanische Call-Option auf eine nicht dividendenberechtigte Aktie vor dem optionrsquos-Verfall auszuüben, aber unter bestimmten Umständen ist die frühe Ausübung einer amerikanischen Put-Option auf eine solche Aktie optimal. Die Zeit bis zum Verfall, T4. Die Dividenden werden voraussichtlich bezahlt. Die Volatilität des Aktienkurses, 5. In diesem Abschnitt betrachten wir, was mit Optionspreisen geschieht, wenn es eine Änderung zu einem dieser Faktoren gibt, mit allen anderen Faktoren bleiben fixiert. Der risikofreie Zins, r6. Die Ergebnisse sind in Tabelle 10 zusammengefaßt. Fig. 10. 2 zeigen, wie europäische Call - und Put-Preise von den ersten fünf Faktoren abhängen, wenn S0 frac14 50, K frac14 50, r frac14 5 pro Jahr, frac14 30 perannum, T frac14 1 Und es gibt keine Dividenden. In diesem Fall beträgt der Gesprächspreis 7: 116 und der Setzpreis 4: 677. 1 und 10. 21410C HAPTE KAPITEL 10 Eigenschaften von Aktienoptionen - Kapitel 10. Kapitel 10 ndash Eigenschaften von Aktienoptionen - legen Sie eine Paritätsbeziehung zwischen dem Preis einer europäischen Call-Option, dem Preis einer europäischen Put-Option und dem zugrunde liegenden Aktienkurs fest - Es gibt 6 Faktoren, die den Aktienkurs beeinflussen: o die aktuellen Aktienkurse (S0) o der Basispreis (K) o die Zeit bis zum Verfall (T) o die Volatilität des Aktienkurses o die risikofreie Zinsregelung der erwarteten Dividenden Zu zahlender Aktienkurs und Ausübungspreis - wenn die Kaufoption zu einem späteren Zeitpunkt ausgeübt wird, ist die Auszahlung der Betrag, um den der Aktienkurs den Basispreis übersteigt - Call-Option ist wertvoller als die Aktienkurssteigerung und weniger wertvoll als Die Ausübungspreiserhöhung Time to Expiration - sowohl Put-and-Call American-Optionen werden wertvoller (oder zumindest nicht im Wert) als die Zeit bis zum Verfall zu erhöhen - zB: Europäische Option 61664 eine mit dem Ablaufdatum in einem Monat und die andere in zwei Monaten. Angenommen, es gibt eine große Dividende, die die Diese Vorschau hat absichtlich verwischte Abschnitte verursacht. Melden Sie sich an, um die Vollversion zu sehen. Dies ist das Ende der Vorschau. Melden Sie sich für den Rest des Dokuments. TERM Frühjahr 03913 PROFESSOR Tharmalingam